焦点个股美团携程集团特斯拉小鹏

美团(HK;.6港元;目标价:港元)疫情彰显韧性，商业核心与社会价值并进

公司年4季度收入.2亿元/同比增長30.6%，经营收益-50.1亿元，好于预期；年交易用户数净增2,万至6.9亿，表现亮眼。展望年下半年，局部疫情扩大且聚集于一线核心城市，疫情防控升级影响商户和骑手供给，预计3-4月影响较大，外卖、到店等各业务预计将受到阶段性冲击。建议放眼长远，疫情防控常态化下，公司业务韧性明确、料将迎快速恢复并重回高增长，以“美好生活”为愿景下平台生态价值不用怀疑，政策方向也趋于明朗，公司股价已回落至价值区间低位，从基本面角度已具备显著支撑。

携程集团(HK;.3港元;目标价:港元)年第四季度业绩点评

短途游增益国内经营，海外业务稳步复苏年4季度收入46.82亿元，优于预期，主要系短途旅游业务快速增长推动住宿业务恢复超预期，4季度国内酒店间夜量超年同期水平，省内和本地酒店预订量比年同期增长30%/50%以上。全年收入.23亿元，同比增长9.3%，经调归母净利润为13.56亿元、恢复至年20.8%。欧美逐步放宽旅行限制下，国际业务持续回暖，年1~2月海外品牌机票预订量同比增超%。行业波动下公司修炼内功，通过客服数字化等方式提效降费，内容战略和会员升级推动用户粘性提升。考虑到公司作为行业龙头，战略调整和成本费用管控能力强，随着疫情影响趋弱，下半年经营有望迎来加速修复。

特斯拉(TSLAUS)

据特斯拉向美国证券交易委员会(SEC)提交的一份文件显示，特斯拉计划在即将召开的股东大会上，寻求股东批准公司增发普通股股数，以推进新的股票拆分计划。拆分股票是降低购买股票成本的一种方式，年8月特斯拉已进行过一次1拆5的股票拆分计划，股价亦随之而急升。消息公布后，公司股价周一大涨8.03%。

小鹏汽车(XPEVUS;27.13美元;目标价:50美元)业绩符合预期

小鹏汽车发布年四季度业绩，营收环比增长50%，由于产品矩阵中P7占比下降，年四季度毛利率环比下跌2.4百份点，业绩符合预期。短期来看，我们认为无需对涨价后订单波动过度担忧，当前公司订单充足，P7、P5产销有继续爬升空间。长期来看，公司坚持智能化初心，新车型有望提高竞争力和盈利水平。公司目前在本土化研发、行驶数据、算法积累等方面都有身位的领先，我们看好公司率先拿到高级别自动驾驶的入场券。

资料来源：相关公司、中信证券

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