开盘5分钟大涨110,85后创始

敲钟了！

12月11日，代码为的“盲盒第一股”泡泡玛特正式登陆港交所，甫一亮相就高开%，继昨日暗盘初露锋芒后再度惊艳全场。

就在去年，泡泡玛特刚刚从新三板黯然退市，没想到才过了一年半竟又完成华丽转身，冲击港交所成功并大放异彩。

未来，泡泡玛特的造富之路能走多远？对资本来说，拥趸“盲盒第一股”又到底是昙花一现的猎奇还是基于价值投资的长远看好？

答案，或许还要等时间来续写。

开盘5分钟大涨%

挂牌首日，发行价仅38.5港元/股的泡泡玛特高开.26%，报77.1港元/股，开盘5分钟后涨幅扩大至%，总市值冲破1亿港元。

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而就在昨日晚间，泡泡玛特暗盘已大涨.84%，盘中一度突破81港元/股，成交额高达4.73亿港元，超过此前被称为“大自然印钞机”的农夫山泉的表现，成为富途暗盘成交额排行榜第一名。

11日，泡泡玛特在开盘冲刺后涨幅略有回调，但截至午间收盘仍旧上涨81.82%，报70.00港元/股，半日成交61.81亿港元，总市值冲破亿港元。据此计算，对公司持股49.8%的创始人王宁及其妻子半日身价就达到近亿港元。

搏击资本市场，这位出生于年的“后浪”的确来势汹汹。

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3年净利润暴增倍

泡泡玛特是否真如其股价表现的这么能赚钱？是的。

根据招股书，-年，泡泡玛特营收翻了10倍有余，从年的1.58亿元增至年的16.8亿元；净利润更是暴增近倍，从年的.9万元增长至年的4.5亿元。

即便在今年疫情冲击下，泡泡玛特依旧完成了不俗业绩。上半年，公司营收、盈利同比双增，营收同比上涨50.5%至8.2亿元，净利润同比上涨24%至1.4亿元，其中超八成收入都来自于盲盒的贡献。

此前，安信证券曾研报表示，中国的潮流玩具市场正处于早期高速增长阶段，预计年将达亿元规模，-年复合年均增长率为29.8%。无独有偶，招商证券也于近日预判，年中国潮玩市场规模或达亿元。

“泡泡玛特是真赚钱，别看表面是盲盒，但内在其实是潮玩，IP主导型的。”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林告诉中国财富，当前，虽然盲盒玩法在走下降通道，但潮流玩具周边的需求依然在爬坡，相比庞大的市场看“入坑”的人还是少数，从这一角度分析，泡泡玛特还有光明的未来。

“逆天改命”吸引豪华投资

值得一提的是，在“逆天改命”亮相港交所之前，泡泡玛特6年前拿到的新三板剧本远远谈不上光鲜。

年，王宁参考日本知名杂货零售商场“LOFT”和香港时尚超市“LOG-ON”的概念，成立了名为泡泡玛特的小型潮品杂货店，主要销售化妆品、服装、文具、饰品等。年，运气不算差的泡泡玛特顺利登陆新三板，却没想到上市三年连年亏损，净利润分别亏去了万元、万元和万元。

年，不服输的王宁决定“逆天改命”，调整泡泡玛特商业模式，将公司由此前的“杂货铺”聚焦到“潮流玩具”上，同时挖掘MOLLY和PUCKY两款玩偶，击中了市场少女心，从此经营开挂，并吸引了明星资本入局。

登陆港交所IPO前，泡泡玛特一共完成了8轮融资，投资方包括红杉中国、启赋资本、华强资本、黑蚁资本、金慧丰投资、正心谷创新资本和华兴新经济基金等。

其中，红杉资本作为泡泡玛特的最大创投机构股东，充分运用资深头部机构的资源和市场势能，为公司提供了从行业资源协同、人才队伍构建，到品牌建设支持等的全方位协助。今天，泡泡玛特也不负其所望，给予了红杉以丰厚的回报。

未来造富之路能走多远？

首战告捷后，泡泡玛特能一直留住资本市场的心吗？“这要看泡泡玛特能否将IP转化为整个品牌的优势。”盘和林说。

公开资料显示，目前，泡泡玛特总计运营93个IP，包括12个自有IP、25个独家IP和56个非独家IP。其中自有IP包括MOLLY、DIMOO、BOBOCOCO以及YUKI，毛利率高达73.4%。

盘和林认为，对泡泡玛特来说，有IP只是第一步，还要倒过去丰富IP背后的内容，给潮流玩具配置更多内核。如果单单依靠人气打造潮流玩具IP，则很容易潮退后随之散去，未来泡泡玛特只有向内容行业伸展才能走得更远。

川财证券首席投顾李松泽表示，现阶段，对于以70、80后为主力的基金经理来说，对泡泡玛特进行客观估值的确很难，因为整个盲盒生意的市场也处于新生阶段，增速很高，什么时候撞到天花板不好说。

“不过，泡泡玛特的事件也告诉我们，新兴人类的市场需求已经开始爆发，能满足年轻人的市场模式自然会有极高的成长空间。未来，盲盒生意的持久性和衍生性到底如何，只有静待时间来证明。”李松泽说。

原文转自：中国财富帮