玻璃江湖光伏玻璃产能释放期,彩虹新能

光伏玻璃价格过去一年明显波动，年初价格强势站上40元，但Q2已快速回落，目前主流2.0mm和3.2mm镀膜报价分别约20和26元/平方米。行业主要玩家去年经营业绩也经历先高后低，下半年普遍差于上半年，但鉴于行业景气度依旧，全年多数仍录得不错增长。

彩虹新能源（.HK）近期发布年度业绩，收入达20.67亿元（人民币，下同），其中光伏玻璃业务收入20.48亿元，同比增长27.22%；经营利润增长8.31%。公司作为行业主要参与者之一，年也积极部署了光伏玻璃产能扩充计划，力求保持行业产能第三的同时，不断向前追赶。

去年光伏玻璃价格自高点跌落，是多方因素共振的结果，不过行业成长性仍具备很高确定性。目前，几家头部公司继续推进产能扩充，抢占市场份额的意愿很强烈。截至3月第四周，全国光伏玻璃在产生产线共计条，日熔量合计约44,吨/日，同比增长32.85%。此外，据卓创资讯统计，年Q4以来基本无新产能投放，点火延期较多。可以看出，若光伏玻璃价格维持当前水平，能够继续按计划扩产点火的企业料会减少，毕竟头部玩家才有足够的成本优势。

政策端，近期国家能源局印发《年能源工作指导意见》提出，要降低煤炭消费比重，非化石能源占能源消费总量比重提高到17.3%左右，风电及光伏发电发电量要占全社会用电比重12.2%左右。欧洲光伏协会近期也上调了装机预期，年欧盟光伏新增装机量GW。综合看，行业长线逻辑利多，短线需求也出现缓慢向好，上游原材料价格稳定，光伏玻璃库存天数下降，企业订单跟进亦相对充足。

行业扩产背景下，年3月，彩虹新能源启动了江西上饶超薄高透光伏玻璃基地一期项目，首座窑炉今年将会投入运营，整个基地项目的投资总金额会超百亿，是公司十四五期间的重点项目。合肥三期光伏玻璃项目以及咸阳五条生产线项目的顺利进展，都彰显了公司在扩充产能方面的进取态度，产能释放期已经来临。

资金方面，公司年进行过配股和非主业资产剥离，很好弥补了部分流动资金，但要实现十四五的产能计划，还需有更多方案。所以，回内地发行A股就顺理成章。

股东实力雄厚，中国电子作为彩虹新能源的实际控制人，是中央管理的国有重要骨干企业，为公司推进A股上市带来有力支持。根据深交所

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