刚喘口气的港币可能又要不消停了

港币会不会再次来到7.85，而如果这次再来到7.85，那香港金管局还会不会去守住，捍卫香港的联系汇率制度呢？现在已经不在有人怀疑，我们正处在新一轮的强势美元周期内，而这次强势美元周期的星期的原因，我想很多人都知道，降税，贸易摩擦等等，话说回来，根据国外的经验，之前几次强势美元周期一旦出现，都会伴随金融危机的出现，前几次美元强势周期分别造成了拉丁美洲危机、亚洲金融风暴和次贷危机，那如果接下来，港币再次来到7.85，而香港金管局没有捍卫联系汇率制度，会不会成为这次美元强势周期内，新一轮风暴的导火线呢？首先，我们要知道之前香港为什么要守住联系汇率制度呢？香港的联系汇率制度，简单来说，就是明确了一美元兑换港币的汇率，维持在7.75到7.85的区间，这样做的好处是，可以紧盯全球流通性最大的货币美元，如此盯住美元的汇率制度，可以让投资者在香港无论筹资，还是将资金投入香港的股票和债市，都不用担心因为汇率波动而带来的损失，从而大幅下降了风险和交易成本。而这也是促使香港成为国际资本和货币中心的原因之一。其次还有一个很重要的原因，就是香港背后的中国大陆。就像年，当时为什么我们要举全国的外汇储备去帮助港元？因为在当时很多人的心里预期中，因为地缘和其他因素的关系，如果香港联系汇率守不住就意味着会导致人民币的崩盘。所以这就是我们但是为什么要举全国的外汇储备去帮助港元。再来看看最近，从今年4月份开始，港币不断触碰联系汇率7.85的弱兑换区间，这预示大量资金由于各种原因正在离开香港，至于到底有多少资金离开，有说1万亿美元，有说8千万美元，到现在为止，市场并没有很准确的数字出来，而香港金管局为了维系联系汇率制度，也一次次消耗外汇储备，卖出美元来守住7.85的关卡，而随着9月11日开始，美元指数的缓步走弱，港币和港股也迎来了喘息的机会，港币缓慢离开了7.85，而港股也开始缓慢回升。另一方面，之前人行和香港金管局达成在港发行票据的备忘录，更是将港币的汇率一口气拉到了7.80的水平，可是这几天，随着美元指数再次缓步来到前期高点，港币的汇率也从7.80来到了7.的水平，离7.85的弱兑换保证越来越近。如果这次港币再次来到7.85，那香港金管局还会不会再次去守住，捍卫香港的联系汇率制度呢？首先因为我们都知道，香港是目前最大的人民币离岸交易市场之一，所谓人民币离岸交易市场，就是在境外有人民币存放款业务的市场，而因为地缘关系和历史关系，香港便很自然的成为了最大的一个人民币离岸交易市场，而因为离岸人民币的市场化更充分，所以也造成了在岸人民币多少会参考离岸人民币的定价，因此也就造成了离岸价和在岸价之间的关联性。所以相比年的时候，对于现在的人们来说，如果联系汇率制度守不住，就会引发离岸人民币失控，接尔影响在岸人民币价格，因此现在人们对联系汇率制度守不住，会引发人民币崩盘的心里预期更大。而如果真的发生这个，以目前国内资产泡沫这么严重的情况，人民币必将出现失控的贬值，这无疑将加速资金外逃，而因为资金大量出走，也将必然导致资产泡沫的破裂，从而影响国内的产业，进而引发信用危机和普通民众的生活等等，这样的后果，估计是所有人都不敢去想，也不愿去想的。所以，从最近人行在香港发行人民币计价国债的举动，以及与香港金管局达成在港发行票据的备忘录，等等这些事情来看，人行无疑是在有目的的部分抽回离岸市场池中的人民币，进一步弱化离岸和在岸价格的关联性和人们心里的那份关联性预期，但是香港楼市目前存在或者说已经出现下跌的现象，如果再加上股市下跌，联系汇率失控。无疑将会使实业化真空的香港经济面临很大的问题，所以如果港币真的来到弱兑换保证的区间，香港金管局还是会出手捍卫，只是因为人行之前一系列预防针的效用，这次金管局的出手不会再出现急不可待的样子，而人行在背后的管控，也会因为之前的措施，而出现一定的冗余量，进而在采取相关举措时，会变得更有的放矢，至于如果香港金管局没有捍卫联系汇率制度，会不会成为这次美元强势周期内，新一轮风暴的导火线呢？我觉得概率不高，毕竟上一次次贷风暴的代价，直到现在还没有完全清除，所以香港背后的大陆妈妈，是不会允许香港成为新一轮风暴导火线的。当然目前这一切只是我们的假设，至于后面到底会不会来到7.85还是怎样，相信很快就会有答案出来。只是可能届时我们会成为新一波被收割的韭菜而已。希望可以让你对于事情有多一个方面的了解，希望借此可以帮助你更好的了解事情的本身。作者：星宸湖本文由星宸湖作者原创，未经书面授权，不得转载，违者必究。

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