标普阳光100中国折价回购75亿港元可

标普：阳光中国(.HK)折价回购7.5亿港元可转换债券，降信用评级至“SD”久期财经讯，3月2日，标普将阳光中国控股有限公司（SunshineChinaHoldingsLtd.，简称“阳光中国”，.HK）的发行人信用评级从“CCC-”下调至“SD”。评级下调至“SD”之前，阳光中国以低于面值的价格回购了7.5亿港元的可转换债券。标普认为，鉴于参与其中的债券持有人获得的收益低于初始所承诺，本次回购为折价(distressed)回购，相当于违约。此外，如果不回购债券，该公司还面临常规违约的风险。标普计划在未来几天重新评估阳光中国的发行人信用评级，很可能将其上调至“CCC”区间。这反映了标普的观点，即公司的资本结构仍然不可持续。截至年6月30日，阳光中国的无限制性现金余额仅为29亿元人民币，而自该日起12个月内，阳光中国的短期债务为亿元人民币。该公司年大量即将到期的债券包括7月份到期的2.93亿美元高级票据。尽管阳光中国在年2月发行了1.2亿美元的高级票据，但其可用于再融资的资金仍有很大缺口，鉴于信用状况疲软，进一步发行可能具有挑战性。

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