沪指周涨432港元创15年来最大涨

来源：Wind金融终端移动APP久违的大涨。9月21日，沪深两市高开高走，截至收盘，主要股指均大幅上涨，上证50王者归来，沪指单周涨幅创两年多来新高。在政策底估值底均已显现的情况下，市场底或许已经到来。而随着美元加息时点临近，中国抢先出手，人民币空头懵了。此外，港元涨势凌厉。昨日盘中，港元兑美元一度升破7.80关口，涨幅扩大至0.6%，为年9月以来最大涨幅。上证50王者归来截至9月21日收盘，上证综指大涨2.50%报收于.49点；深成指大涨2.13%报收于.18点；创业板指大涨1.69%报收于.12点，两市总成交逾亿元。当日两市大涨，上证50功不可没。21日早盘两市一度翻绿，上证50放量拉升带动市场人气，截至收盘，涨幅达3.46%，位居主要股指涨幅首位。板块内个股除中国石油和大秦铁路外，悉数上涨。虽然上证50本周已连续上涨数日，但板块市盈率仍在在10倍左右，且市净率仅为1.31倍，估值优势仍相当明显。从成分股来看，权重排名前三的中国平安、贵州茅台、招商银行涨幅均超过3%，合计贡献点位逾30点。对于以上证50为代表的龙头股持续良好的表现，有其深层次原因。海通证券表示，一是行业集中度提高。16年以来龙头股崛起的宏观背景是我国产业结构转型期，行业集中度提升成为这一时期的典型特征。自年以来消费类和投资类行业集中度逐步提升，包括白酒、乳制品、医药流通、空调、冰箱、洗衣机、水泥、地产、煤炭等。Q2的上市公司业绩数据也表明龙头公司业绩更优。根据Wind行业分类，除能源行业以外，其余行业龙头企业ROE（TTM）均高于全行业，从净利润增速数据来看结论同样类似。二是投资者结构机构化。18年以来龙头效应延续，一方面源于实体经济中产业集中度持续上升，龙头企业保持了较好的盈利状况；另一方面则源于A股市场的投资者结构变化。从这几年的趋势来看，年机构投资者和外资占比继续提高。年至今，A股散户投资者自由流通市值持股占比总体呈下降趋势，从49%下降到Q2的约40%，而内外资机构持股占比从23.8%提高到31.3%，散户占比下降，机构占比上升的长期趋势较为明显。近几年A股中外资投资占比也在不断上升，参考韩国、台湾的历史经验，外资持股占比快速提升阶段同样利好龙头股。沪指单周涨幅创两年多来新高6月份以来，市场一直沉浸在阴跌的氛围之中，难得有连续大涨。而就在本周，上证综指涨幅4.32%，创两年多来单周涨幅新高。事实上，自年以来，单周涨幅超过4%的只有三次，其中涨幅前三中，有两次分别是年3月和6月。时隔半年再现资金净流入本周A股市场整体资金净流入达亿，从今年以来A股周资金流向来看，3月至8月全是资金净流出，本周罕见翻红，亦为半年来首次。对于此次反弹的延续性，也有机构保持谨慎。华鑫证券表示，A股行情目前暂难定义为筑底反转。虽然从绝对空间上讲-点区间是个相对低位，之前几轮下跌均终于此后，开始反弹行情，不过前几轮反弹时间周期均较为短暂，认为9月份或仍大概率维持-点区间震荡行情，暂难存在趋势性行情机会。历史上接近9月中下旬之后由于连续的假期因素，指数均难有大的表现，所以目前更大的可能性仍属于修复性反弹行情。此外，类比年行情，政策调整要早于市场底，所以虽然目前政策已经出现了边际的转向，且8月宏观数据也出现了边际转暖，但或仍需要9月宏观经济数据进一步的论证，毕竟指数年初以来积弱依旧，数次信仰被打破，在悲观情绪较为浓郁的背景下，没有充分的上涨逻辑，很难扭转一致性悲观预期。大金融强势崛起从本周盘后行业资金流向来看，银行业资金净流入最多，超过55亿元。此外，食品饮料、非银金融板块资金净流入金额均超过30亿元。仅国防军工、公用事业、通信等少数行业出现净流出。从资金净流入行业分布来看，具有业绩支撑的传统行业受到资金青睐。北上资金加码买入虽然因节假日因素21日沪/深股通暂停，但并不影响北上资金持续净流入的事实。数据显示，9月以来，沪股通资金净流入68.02亿元，深股通资金净流入43.84亿元，北上资金合计净流入逾亿元。今年以来，境外资金通过沪深股通渠道净流入A股金额达到.98亿元，其中沪股通年内净流入.18亿元，深股通年内净流入.80亿元。大块头频创阶段新高9月21日，A股放量上涨，不少个股当日亦创出阶段新高。Wind统计显示，有32只个股创出6月以来新高，其中科新机电、山东路桥、东方创业、*ST东凌、中炬高新、合兴包装、创力集团本周涨幅均超过10%。此外，在创阶段新高个股中，建设银行、农业银行、工商银行、中国平安、中国银行、中国石油等多家市值超万亿的大块头亦位列其中。人民币空头懵了即将进入美元加息周。美元一旦加息，势必吸引一些资金回流美国，在此背景下，中国央行先出手了。香港金融管理局周四宣布，与中国人民银行签订《关于使用债务工具中央结算系统发行中国人民银行票据的合作备忘录》，利用金管局的债务工具中央结算系统(CMU)债券投标平台，在香港招标发行中国人民银行票据。央行官方表示，此举旨在便利中国人民银行在香港发行央行票据，丰富香港高信用等级人民币金融产品，完善香港人民币债券收益率曲线。下一步，双方将继续合作推进相关工作。公告的核心信息其实就是一句话，央行可在香港发行央票。中国央行货币政策委员会委员马骏表示，央行票据是流动性管理工具之一。今后人民银行也可以通过发行央票来调节离岸人民币流动性，稳定市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。他们并表示，中国央行要在离岸发央票已经影响离岸人民币空头人气，离、在岸汇价再现倒挂，隔夜HIBOR拆息利率亦升至近四个月新高；监管层在探索管理人民币预期的新工具，也可见其稳定市场的态度，人民币大幅下跌可能性进一步下降。周五CNHHIBOR隔夜报4.56%，较前一交易日上涨BP。而当日人民币兑美元中间价调升个基点，报6.，创9月7日来新高，本周累计调升5个基点。当日盘中，离岸人民币远期点全线上扬，一年期离岸人民币兑美元远期点一度升至点，创一周新高。央行此前表示将在香港发行央行票据，德商银行认为此举将在短期对离岸市场的流动性产生紧缩效应。截至周五16:30收盘，在岸人民币兑美报6.，创9月7日以来新高，较上一交易日涨点，本周累计上涨点。交易员称，隔夜美元指数大幅下行，但小长假临近，客盘购汇需求增加，这也导致客盘对美指下跌反应不大，预计短期人民币仍将延续区间宽幅震荡走势。一旦美元加息，人民币跟吗？天风证券分析认为，实际上，下半年以来，央行“放任了”中美短端利差的收敛，原因在于，央行

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