猝不及防指数跌回11年前

　　受美联储加息影响，今天港股继续下挫，收盘恒生指数大跌1.61%，盘中最低触及.33点，这创下自年12月19日以来的近11年新低。

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恒指年内跌超20%

　　今年以来，恒生指数累计跌幅为22.44%。不过放眼全球，年内恒生指数的表现并不是最差的。东方财富Choice数据显示，俄罗斯RTS、创业板指、纳斯达克、深证成指的年内跌幅都超过恒生指数。(欧美股指截至9月21日收盘)

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恒生科技指数“腰斩”

　　恒生科技指数的表现要差于恒生指数，年内其累计跌幅为35.22%。自年2月18日创出历史最高点位以来，恒生科技指数累计跌幅达66.43%，已妥妥的“腰斩”的节奏。

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腾讯创近4年新低

　　其中尤以大型科技股所受冲击最大，拿腾讯控股来讲，今天盘中下破港元关口，最低触及.2港元，这创下年11月26日以来近4年新低。

　　今年以来，腾讯控股累计下跌35.94%。自年2月18日盘中创出.港元的历史最高价以来，按最新收盘价港元计算，一年多时间跌去62.24%，市值蒸发约4.49万亿港元。

　　至于港股其它大型科技股，和腾讯控股那是半斤对八两。美团-W此前最低触及.5港元，创下约两年新低，年内下跌26.84%，年2月18日以来跌去63.47%；阿里巴巴-SW此前最低触及71港元，创下上市以来新低；百度集团-SW、京东集团-SW、网易-S等年内也均创下上市以来新低。

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机构仍看好港股

　　虽说这一年多时间，港股从点上方跌到点下方，但在不少业内人士看来，正因为较大幅度的下跌，港股的吸引力正在增强。

　　中泰国际指出，当前恒生指数及MSCI中国指数的预测PE分别为过去十五年的7.3%分位数及36%分位数，估值较低但未及极端水平。不过美联储加息后，可消除部分不明朗因素，港股存在一个反弹窗口。

　　数据显示，恒生指数的最新市盈率(TTM)已不足10倍，仅为9.04倍，这比上证指数的12.12倍估值还要低，和创业板指43.8倍以及纳斯达克30.93倍市盈率相比显然更具性价比。

　　摩根大通刘鸣镝则以日本股市为例，尽管A股和港股年内表现不佳，但全球投资者仍是结构性看好。回顾日本股市，日经指数在年12月升至高点，按前12个月每股收入计，彼时估值为48.8倍。经过14年发展，日经指数估值跌到了目前的16倍，而同期中国股票估值约在10~11倍，因此当前中国股票是便宜的，其估值中已包含地缘风险、经济基本面等预期。

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年内南向买超亿

　　从资金角度来讲，虽说恒生指数节节走低，但南向资金并未停下自己的脚步。东方财富Choice数据显示，截至9月22日收盘，年内南向资金累计净买入.37亿元。而年，南向资金是净买入.9亿元，即一年多时间有超过亿元资金南下买入港股。

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该怎么配置港股？

　　若是港股当真存在一个反弹窗口，如何配置港股就成了投资者 　　具体到个股的话，以南向资金本月来讲，腾讯控股依然被买入最多，达36.52亿元。比亚迪股份紧随其后，本月南向资金买入17.64亿元。此外，药明生物、中国海洋石油、中国海外发展等个股也被买入居前。(按南向资金区间个股持股量变动乘以区间个股成交均价估算)

　　当然了，也正如很多业内人士表示，经历一年多长时间，大幅度的回调后，叠加当前俄乌冲突、美联储加息、全球通胀等不利因素仍未明显小散的背景下，放手一搏显然也是不合适的。

（文章来源：东方财富研究中心）

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